Die aus der Familie der Rabenvögel stammende Elster gab dieser Straße ihren Namen, die bis 1975 noch „Im Siepen“ hieß. Diese erst beim Bau des kommunalen Kindergartens (eröffnet am 3.1.1974) aus der Verbindung ihrer zwei geschaffenen Endstücke entstandene Straße erhielt ihren ersten Namen nach dem Bach (Siepen), über den sie hinwegführte. Der neue Name wurde wohl in Anpassung an die umliegenden Straßen gewählt.
2019 im Auftrag des Stadtarchivs Iserlohn redigierter Auszug aus:
Holtmeier, Hermann; Reinertz, Manfred: Iserlohner Straßennamen erzählen, hrsg. vom Förderverein Iserlohner Museen e.V., Iserlohn 2009 (Beiträge zur Heimatkunde für Iserlohn und den märkischen Raum; Band 19)