Die Straße könnte benannt sein nach dem Iserlohner Rentmeister Richard von Hövel (geb. um 1610), der 1650 von dem damaligen Landesherrn, Friedrich Wilhelm, dem Großen Kurfürsten, den Auftrag erhielt, den Galmeibergbau neu zu beleben, was aber aufgrund der ihm fehlenden erfahrenen Bergleute nicht gelang. Nach diesem eifrigen, wenn auch glücklosen Rentmeister könnte im Jahre 1854 die Grube „Tiefbau von Hövel“ ihren Namen bekommen haben, den dann später auch die im Nordosten der Innenstadt gelegene Hövelstraße erhielt.
Als bewiesen gilt jedoch, dass Grube und Straße ihren Namen nach dem Ober-Bergamtsdirektor Friedrich Ludwig Christian von Hövel (1792-1871) aus Bonn erhielten, der im Mai 1851 Iserlohn zu Verhandlungen über die bergbaubedingten Bodensenkungen und Gebäudeschäden besuchte (Schulte I, S. 129).
2019 im Auftrag des Stadtarchivs Iserlohn redigierter Auszug aus:
Holtmeier, Hermann; Reinertz, Manfred: Iserlohner Straßennamen erzählen, hrsg. vom Förderverein Iserlohner Museen e.V., Iserlohn 2009 (Beiträge zur Heimatkunde für Iserlohn und den märkischen Raum; Band 19)