Der Name deutet auf ein mit Erlen bestandenes enges Bachtal hin. Das and. Wort „Else“ bedeutet „Erle“. Heinrich Schäfer aus Kalthof kaufte das Anwesen „Am Ufer“. Anfangs war es ein Krämerladen, aus dem sich im Laufe der Zeit eine Schankwirtschaft „Schäfer am Ufer“ entwickelte.
Oberhalb nennt sich der Elsebach auch Reingser Bach.
2019 im Auftrag des Stadtarchivs Iserlohn redigierter und ergänzter Auszug aus:
Holtmeier, Hermann; Reinertz, Manfred: Iserlohner Straßennamen erzählen, hrsg. vom Förderverein Iserlohner Museen e.V., Iserlohn 2009 (Beiträge zur Heimatkunde für Iserlohn und den märkischen Raum; Band 19)